Cabinet de M&A : son rôle dans la cession de votre entreprise

La cession d’une entreprise est une étape cruciale dans la vie d’un dirigeant. Quelque soit la raison pour laquelle vous décidez de vendre votre société, une cession se prépare bien en amont. L’intervention d’un cabinet de M&A (ou cabinet de fusion acquisition en français) est essentielle. Son rôle est de vous accompagner du début de votre projet jusqu’à la signature finale.

Ce processus dure en général entre 12 et 24 mois et demande un investissement non négligeable de la part du dirigeant. Être accompagné par un cabinet adapté au profil de votre entreprise est donc essentiel.

Le rôle du cabinet de M&A dans la cession de votre entreprise

Les missions d’un cabinet de M&A (ou fusion-acquisition)

Un cabinet de fusion-acquisition (M&A) accompagne les dirigeants tout au long du processus de cession. Les missions du cabinet sont plutôt larges et incluent entre autre : 

• Structuration juridique et fiscale : Optimiser les aspects légaux et fiscaux de la cession pour les deux parties.
• Évaluation de l’entreprise : réaliser une analyse approfondie pour déterminer la valeur réelle de l’entreprise et ainsi déterminer son prix de vente.
• Recherche d’acquéreurs : identifier et contacter des acheteurs potentiels en adéquation avec vos objectifs de vente.
• Négociation : assister dans les discussions pour obtenir les meilleures conditions de vente.

Pourquoi est-ce important de faire appel à un cabinet de M&A ?

En tant que cédant, le processus de vente d’une entreprise est pour la plupart du temps inconnu. Il s’agit d’une expérience souvent vécue une seule fois dans une carrière. Les aspects juridiques, fiscaux et financiers sont nombreux et complexes. Collaborer avec un cabinet de M&A est donc essentiel afin d’être accompagné par des experts.  

• Confidentialité : le cabinet de M&A assure la confidentialité de votre projet de vente et applique la discrétion nécessaire afin d’éviter des perturbations internes ou externes.
• Expertise : bénéficier d’un conseiller spécialisé en finance, droit et fiscalité et l’entreprise.
• Gain de temps : la cession de votre entreprise peut durer plusieurs années. Pendant ce temps, vous continuez à agir en tant que dirigeant et à devoir vous concentrer sur la gestion quotidienne de votre entreprise. Déléguer les tâches complexes qui concernent la cession est donc essentiel.
• Réseau : accéder à un large réseau d’acheteurs potentiels qualifiés. 

Quel est le modèle de rémunération du cabinet de M&A & combien ça coûte ?

Faire appel à un cabinet de fusion-acquisition a forcément un coût. Généralement, leur rémunération est basée sur :

• Une part de frais fixes : il s’agit des honoraires qui couvrent les coûts d’analyse et de préparation à la cession.
• Une part de success fee : il s’agit d’une commission proportionnelle au prix de vente (%), incitant le cabinet à maximiser la valeur de la transaction. Ainsi, vous vous assurez que l’intérêt du cabinet de M&A est le même que le vôtre : vendre au prix le plus élevé.

Les pourcentages appliqués varient en fonction de la taille de votre entreprise et de la complexité de l’opération. Clarifier cet aspect  dès le début de la collaboration est essentiel. 

Sur quels critères choisir son cabinet de M&A ?

Chaque cabinet a développé certaines expertises. Vous avez donc intérêt à vous adresser à un cabinet qui sera adapté à vos besoins.

• Transparence : assurez vous d’une communication claire concernant les honoraires et le processus.
• Expérience sectorielle : privilégiez un cabinet ayant une connaissance approfondie de votre secteur d’activité.
• Taille de votre entreprise : assurez vous que le cabinet choisi s’adresse à des entreprises de votre taille. C’est essentiel car son réseau d’acquéreur sera plus ou moins adapté.
• Réputation : vérifiez les références et si vous le pouvez, les transactions précédentes réussies.

La confidentialité dans le processus de cession

En tant que cédant, vous souhaitez forcément être discret sur votre projet de vente. Il faut éviter au maximum que vos collaborateurs internes et externes entendent parler d’une vente. 

Un cabinet de M&A met toujours en place des mesures strictes pour protéger la confidentialité des informations sensibles :  accords de non-divulgation, ainsi qu’un contrôle rigoureux de la diffusion des données.

Vouloir se passer des services d’un cabinet de M&A : bonne idée ?

Certains dirigeants peuvent être tentés de se passer des conseils d’un cabinet de M&A, en particulier pour faire des économies. Néanmoins vous vous exposez à plusieurs risques : 

• Manque de discrétion : sans un processus de partage des informations maîtrisé, vous risquez de divulguer involontairement des informations sensibles, nuisant à votre entreprise.
• La sous-évaluation de votre entreprise : le cabinet de M&A est compétent pour valoriser le prix de votre entreprise. Ne pas obtenir le juste prix en raison d’une estimation inexacte peut vous faire perdre une grosse somme.
• Erreurs juridiques : ne pas être accompagné par un conseiller vous expose à commettre des imprécisions dans les documents légaux et donc des litiges.
• Perte de temps : sans réseau, vous prenez le risque d’allonger le processus de vente. 

Conclusion

Faire appel à un cabinet de M&A (ou fusion-acquisition) lors de la cession de votre entreprise est un choix stratégique qui vous fera gagner du temps. Leur expertise, leur réseau et leur engagement en matière de confidentialité sont des atouts majeurs pour mener à bien une transaction optimale, sécurisée et conforme à vos objectifs. N’oubliez pas qu’une cession d’entreprise peut prendre plusieurs années (souvent entre 1 et 2 ans). En tant que dirigeant, vous continuez donc à assurer la gestion de votre société au quotidien. Déléguer le processus de vente est essentiel pour vous permettre de ne pas être surchargé.